期货的产生,使投资者们找到了一个相对有效的规避价格风险的渠道,有助于稳定国民经济发展、避免资源浪费,也有助于市场经济体系的巩固与完善。
近年来我国期货市场的整顿与治理已经逐步进入规范、有序的发展阶段,取得了令人瞩目的成就。硬件上基本实现了现代化,软件也同样日趋完善。尤其是经过1994年的清理整顿之后,我国的期货市场由分散逐步趋向了集中规范,初步形成了一个比较完整、全面的期货市场组织体系,但仍然存在一些缺陷,主要表现在以下三方面:
首先,投机成分过重。在我们目前的市场上,大部分的参与者在交易的过程中,投机的心理往往占了上风。在这种情况下对价格的炒作便成了唯一的形式。其实期货市场本是属于不完全市场的范畴,这就决定了商品价格的高低在很大程度上依赖于买卖双方对未来价格的预期,而脱离了这种商品的现时价值,有可能导致价格的越抛越跌或是越贵越买的不正常循环,这就使得价格很容易往极端方向发展。
其次,期货市场的弱有效性。市场行为包容消化一切,也就是说影响市场价格的因素最后必定要通过市场价格反映出来。但要这一点的实现必须有个前提,那就是整个市场要处于有效市场,而目前我国的期货市场还属于一个弱有效的市场,信息的不透明,使参与者不得不支付更高的社会交易成本,这样就降低了期货市场的运行效率。期货交易是一种特殊的商品交易,它具备回避风险及价格发现功能,期货市场的健康发展,有利于市场经济的繁荣和现货市场的稳定。
最后一点缺陷,表现为市场参与者不够成熟。目前我国的专业投资治理公司和专业的经纪人队伍还没有完全建立、规范起来,所以现实中,投资大部分还得依靠投资者自己来完成,这就使得其投资行为必然具有一定的盲目性。因此,要想降低期货市场风险的发生,对投资者进行教育、促进其成熟是我们的必经之。